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今日尾盤研發(fā)觀點2023-11-28

發(fā)布時間:2023-11-28 搜索
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上海中期
           
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股指

今日四組期指偏強震蕩,IH、IF、IC、IM主力合約分別收漲0.14%、0.26%、0.38%、0.41%?,F(xiàn)貨A股三大指數(shù)集體小幅上漲,截至收盤,滬指漲0.23%,收報3038.55點;深證成指漲0.49%,收報9833.46點;創(chuàng)業(yè)板指漲0.63%,收報1938.42點。滬深兩市成交額達(dá)到7728億元,北向資金凈買入28.34億元。行業(yè)板塊漲多跌少,汽車零部件、汽車整車、電機等汽車產(chǎn)業(yè)鏈走強,電源設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)板塊漲幅居前,房地產(chǎn)開發(fā)、非金屬材料、航空機場、房地產(chǎn)服務(wù)板塊跌幅居前。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面支撐仍舊偏弱,10月工業(yè)企業(yè)利潤增速從9月的12.1%下滑至10月的2.6%。海外美聯(lián)儲貨幣政策不確定性仍然較大,11月會議紀(jì)要沒有暗示降息,官員們一致同意在一段時間內(nèi)維持利率限制性。市場流動性有所轉(zhuǎn)弱,北交所行情持續(xù)發(fā)酵下具備一定的虹吸效應(yīng),主板整體資金有所轉(zhuǎn)移,人民幣整體升值但北向資金仍未迎來明顯的回流。短期整體指數(shù)或仍以震蕩為主,需重點關(guān)注新一輪宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

宏觀金融
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貴金屬

今日滬金主力合約收漲0.32%,滬銀收漲0.43%,國際金價延續(xù)漲勢,目前2014美元/盎司,金銀比價81.9。在美元走軟的背景下貴金屬整體表現(xiàn)偏強,金弱銀強格局延續(xù)?;久鎭砜?,美國10月新屋銷售超預(yù)期下降,新房房價同比暴跌,鞏固了市場對美聯(lián)儲即將停止加息,并可能在明年開始降息的預(yù)期,美元指數(shù)和美債收益率下行,貴金屬短期繼續(xù)受到提振。本周將迎來美國三季度GDP、PCE通脹指標(biāo)等關(guān)鍵數(shù)據(jù),此外還有包括鮑威爾在內(nèi)的眾多美聯(lián)儲官員在靜默期前講話,預(yù)計將成為市場關(guān)注焦點。從貨幣政策角度來看,美聯(lián)儲在是否進(jìn)一步加息的問題上保持謹(jǐn)慎行事,保留了進(jìn)一步加息的可能性;歐央行拉加德則表示需要對通脹的反復(fù)和粘性保持警惕;日本通脹加速回暖,核心CPI四個月來首增,央行“轉(zhuǎn)鷹預(yù)期”升溫。資金方面,我國央行已連續(xù)12個月增持黃金。截至10月末,7120萬盎司,環(huán)比增加了84萬盎司,區(qū)間累計增持856萬盎司黃金。截至11/28,SPDR黃金ETF持倉882.28噸,SLV白銀ETF持倉13690.93噸。整體來說,雖然當(dāng)前市場定價美聯(lián)儲加息基本結(jié)束,但其維持高利率的時間將比預(yù)期的更長,短期金銀價格預(yù)計將以偏強震蕩為主。

金屬
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銅及國際銅

今日滬銅主力合約震蕩下行,收跌0.59%,倫銅價格震蕩偏弱,目前8355美元/噸。宏觀方面,市場密切關(guān)注以鮑威爾為首的多位聯(lián)儲官員對利率態(tài)度的講話,以及人民幣升值背景下依然表現(xiàn)疲弱的國內(nèi)股市情緒,令銅價謹(jǐn)慎波動?;久鎭砜?,由于煉廠利潤高企,疊加礦端供應(yīng)在短時內(nèi)或存在略顯短缺的情況,因此近期冶煉產(chǎn)量或難有明顯提升;現(xiàn)貨方面,本周進(jìn)口銅到貨量會比上周減少,但臨近月末冶煉廠有清庫存的要求發(fā)貨量估計會有所增加,本周總供應(yīng)量會較上周略多。庫存方面,截至11月27日周一,SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比周一增加0.16萬噸至5.86萬。需求方面,上周國內(nèi)主要大中型銅桿企業(yè)開工率為67.7%,環(huán)比回落6.32個百分點,上周精銅桿訂單仍不理想,下游新增訂單持續(xù)減量;尤其是周初現(xiàn)貨升水“起飛”,銅桿成品絕對價格居高令企業(yè)之前所接訂單出現(xiàn)虧損,因此部分企業(yè)選擇放緩生產(chǎn)節(jié)奏,停爐減產(chǎn)拖累開工率大幅下滑。整體來說,供需面對銅價支撐有限,主要關(guān)注宏觀面消息對銅價的指引。

螺紋(RB)

今日螺紋鋼主力2401合約高位回落,期價震蕩走弱跌破3900一線,整體表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)空,盤中繼續(xù)大幅減倉,主力換月進(jìn)行中,關(guān)注下方20日均線附近支撐,現(xiàn)貨市場報價表現(xiàn)跟隨調(diào)整。供應(yīng)端,上周五大鋼材品種供應(yīng)909.95萬噸,周環(huán)比增14.87萬噸,增幅1.7%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量周環(huán)比均增加,核心驅(qū)動在于近期鋼廠利潤繼續(xù)回升所致,生產(chǎn)企業(yè)提產(chǎn)積極性仍在。上周停產(chǎn)軋線繼續(xù)復(fù)產(chǎn),電爐廠在利潤好轉(zhuǎn)下生產(chǎn)也繼續(xù)保持增量。但由于冬季西北鋼廠冬休停產(chǎn)及少數(shù)地區(qū)鐵水減量或轉(zhuǎn)產(chǎn),加上河北環(huán)保限產(chǎn)再起,調(diào)壞廣生產(chǎn)受限螺紋鋼產(chǎn)量整體小幅減少,螺紋鋼周產(chǎn)量持平為254.86萬噸。庫存方面,上周五大鋼材總庫存1309.98萬噸,周環(huán)比降26.88萬噸,降幅2.0%。上周五大品種繼續(xù)保持去庫:廠庫降幅較上周有所收窄,主要是產(chǎn)量回升擠壓了去庫空間;社庫降幅環(huán)比邊際擴大,主要是上周北方天氣有所好轉(zhuǎn),需求階段性回暖,以及南方需求仍有支撐。上周隨著產(chǎn)量回升,在價格拉張及需求減弱現(xiàn)狀中短流程鋼出貨轉(zhuǎn)弱。并且季節(jié)性因素影響下長流程鋼廠去庫情況一般,華東出現(xiàn)小幅累庫,螺紋鋼廠庫降幅繼續(xù)收窄,螺紋鋼鋼廠庫存下降0.9%至161.59萬噸;螺紋鋼社會庫存下降2.9%至358.24萬噸。需求端,上周五大品種周消費量增1.1%;其中螺紋消費環(huán)比降2.6%,短期鋼材基本面矛盾并不突出,隨著淡季逐漸深入,季節(jié)性特征將進(jìn)一步體現(xiàn),需求逐步下滑,庫存累庫拐點臨近,供需矛盾仍處在累積過程,短期內(nèi)盤面或面臨一定的調(diào)整壓力。

熱卷(HC)

今日熱卷主力2401合約表現(xiàn)高位震蕩運行,期價承壓運行,整體暫獲4000一線附近支撐,預(yù)計短期高位波動有所加劇,現(xiàn)貨市場價格小幅調(diào)整。上周熱軋產(chǎn)量大幅增加,主要增幅地區(qū)在華北、東北和華東地區(qū),原因為HG完成退城搬遷工作,新產(chǎn)線試產(chǎn);JY設(shè)備升級改造后產(chǎn)量提高;SGJT、TG、MG復(fù)產(chǎn)過后熱軋產(chǎn)線生產(chǎn)能力恢復(fù)正常,產(chǎn)量上升;部分鋼廠由于其他品種停產(chǎn),鐵水轉(zhuǎn)移至熱卷,熱卷產(chǎn)量周環(huán)比回升3.7%至319.91萬噸。庫存端,上周廠庫小幅增加,主要原因為鋼廠復(fù)產(chǎn)過后增加庫存,加上近期出口轉(zhuǎn)弱,部分鋼廠廠庫增多,鋼廠庫存上升1.8%至88.78萬噸;社會庫存繼續(xù)回落,從三大區(qū)域來看,華東、南方和北方周環(huán)比分別去化0.41萬噸、6.2萬噸和1.98萬噸;從七大區(qū)域來看,除西北外,其余區(qū)域均呈現(xiàn)去庫狀態(tài),其中西華南區(qū)域去庫最明顯,熱卷社會庫存下降3.2%至256.47萬噸。需求端,熱卷消費環(huán)比增4.8%。上周五大品種表觀消費除中螺紋和熱卷,其余品種環(huán)比均有一定回升,表需整體階段性回暖,但產(chǎn)量回升使得價格大幅上漲的空間受限,預(yù)計熱卷價格短期寬幅震蕩運行為主。

鋁及氧化鋁

今日滬鋁主力弱勢震蕩,收盤18810元/噸,跌幅0.50%。LME鋁維持震蕩,目前2215美元/噸,漲幅0.16%。氧化鋁主力沖高后回落,收盤2949元/噸,漲幅0.03%。宏觀面,中東地緣政治風(fēng)險有所緩和,美聯(lián)儲進(jìn)一步加息預(yù)期已然降溫,周一美元指數(shù)繼續(xù)下挫,為有色金屬帶來一定支撐。國內(nèi)供應(yīng)端,11月下旬鋁錠庫存的去庫拐點已完全形成,隨著云南地區(qū)電解鋁減產(chǎn)逐步到位,國內(nèi)運行產(chǎn)能回落至4180萬噸附近,供應(yīng)端壓力將得到緩解。但近期在匯率波動下,進(jìn)口窗口有打開跡象,到貨節(jié)奏變化和進(jìn)口貨源流入對去庫的持續(xù)性造成干擾。氧化鋁方面,氧化鋁投復(fù)產(chǎn)進(jìn)度表現(xiàn)緩慢,而需求在云南電解鋁減產(chǎn)影響下趨弱,氧化鋁價格上方空間有限。需求端,下游消費進(jìn)入傳統(tǒng)淡季,目前需求偏弱,工業(yè)型材延續(xù)偏弱表現(xiàn),建筑型材整體訂單仍顯示下降,整體需求端減量仍需觀察。庫存端,周一SMM鋁錠社會庫存61.8萬噸,較上周一減少4.6萬噸,鋁錠去庫延續(xù)。綜合來看,鋁錠去庫對鋁價構(gòu)成一定支撐,但消費淡季下上行動能不足,鋁價或?qū)⒗^續(xù)維持高位整理為主。

鋅(ZN)

今日滬鋅主力震蕩為主,收盤21175元/噸,跌幅0.07%;LME鋅承壓盤整,目前2540美元/噸,漲幅0.49%。宏觀面,中東地緣政治風(fēng)險有所緩和,美聯(lián)儲進(jìn)一步加息預(yù)期已然降溫,周一美元指數(shù)繼續(xù)下挫,為有色金屬帶來一定支撐。海外市場,LME鋅庫存近期連續(xù)大幅增長,市場隱性庫存顯性化,LME 0-3貼水?dāng)U大,直接打壓前期礦減產(chǎn)的樂觀預(yù)期,倫鋅走勢承壓。國內(nèi)供應(yīng)端,煉廠原料充足,利潤尚可,生產(chǎn)擾動不足,疊加進(jìn)口資源依然補充至國內(nèi),供應(yīng)端延續(xù)寬松預(yù)期。成本端。近期滬倫比值逐漸下滑,海外礦進(jìn)口窗口趨于關(guān)閉,冶煉廠趨于備國產(chǎn)礦,國產(chǎn)礦加工費持續(xù)下調(diào),加工費下調(diào)給到鋅價一定成本端支撐。消費端,近期整體消費表現(xiàn)不佳,環(huán)保管控下,北方鍍鋅企業(yè)停產(chǎn)增加。庫存端,周一SMM鋅錠社會庫存8.91萬噸,較上周一減少1.45萬噸,鋅價下跌吸引低位買盤,社庫下降。綜合來看,近期鋅市下游消費偏弱令價格承壓,但成本端給與鋅價一定支撐,預(yù)計短期鋅價較難破位。

鉛(PB)

今日滬鉛主力低位整理,收盤16135元/噸,跌幅0.06%。LME鉛窄幅盤整,目前2170美元/噸,漲幅0.37%。宏觀面,中東地緣政治風(fēng)險有所緩和,美聯(lián)儲進(jìn)一步加息預(yù)期已然降溫,周一美元指數(shù)繼續(xù)下挫,為有色金屬帶來一定支撐。國內(nèi)供應(yīng)端,近期由于環(huán)保及原料供應(yīng)不足等因素,原生鉛與再生鉛煉廠同步減產(chǎn),12月原生鉛交割品牌企業(yè)檢修后將集中恢復(fù),鉛錠供應(yīng)預(yù)期增加,或使后續(xù)鉛錠累庫壓力上升。成本端,鉛精礦、廢電瓶整體供應(yīng)偏緊格局不改,鉛成本支撐強勁。需求端,下游多數(shù)鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)反映電池訂單較10月下滑,為避免庫存累增,開工率維持7成左右;另有個別蓄企表示仍計劃下調(diào)開工率,預(yù)計12月緩慢恢復(fù)正常,目前原料鉛按需采購。庫存端,周一SMM鉛錠社會庫存6.74萬噸,較上周一減少1.58萬噸,剛需采購疊加出口轉(zhuǎn)移,鉛錠社庫大幅下降,后續(xù)隨著檢修企業(yè)的復(fù)產(chǎn),后期累庫可能性加大。整體來說,供需雙弱行情延續(xù),因后期供應(yīng)恢復(fù)增長的預(yù)期,鉛價運行重心料將繼續(xù)承壓。

鎳及不銹鋼

今日滬鎳主力合約午后強勢拉漲,收漲5.20%,倫鎳價格同樣止跌回升,目前16350美元/噸。鎳價大漲主要原因在于近期鎳價連續(xù)下跌后,整體盤面估值偏低,以印尼鎳礦成本測算的電積鎳成本約12萬元/噸,市場消息擾動使得前期空頭獲利止盈,呈現(xiàn)減倉上行。市場消息來看,一是印尼鎳礦定價機制可能將改變,二是國內(nèi)有電積鎳企業(yè)計劃減產(chǎn)。從國內(nèi)基本面來看,供應(yīng)端,需關(guān)注國內(nèi)電積鎳生產(chǎn)企業(yè)動態(tài),目前純鎳供應(yīng)端整體仍呈現(xiàn)寬松格局。鎳鐵方面,印尼非法鎳礦事件幾近平息印尼鎳礦溢價回歸正常區(qū)間,原料端對高鎳生鐵價格支撐減弱,在鎳鐵過剩預(yù)期的大背景下,社會鎳鐵庫存仍于高位,鎳鐵供給寬松狀態(tài)不改,關(guān)注印尼鎳礦定價機制是否改變。硫酸鎳方面,需求繼續(xù)下降,年底部分鎳鹽廠家存在資金回流壓力,挺價心理再次走弱;前驅(qū)體端原料暫無明顯缺口,暫無活躍詢盤及成交。需求端,不銹鋼廠11月減產(chǎn)約8萬噸300系不銹鋼,導(dǎo)致11月鋼廠對鎳板耗量下降。短期來看,鎳價料將在鎳金屬持續(xù)全面過剩和成本支撐間震蕩偏弱。

集運指數(shù)(歐線)

建議觀望

近期鋼廠招標(biāo)基本在7200元/噸以上,需求很強,沖抵了錳硅的高開工率,企業(yè)庫存低;港口錳礦現(xiàn)貨報價上調(diào),但外盤期貨報價除south32外均有不同程度的下調(diào);錳硅現(xiàn)貨市場價格節(jié)節(jié)走高,北方出廠承兌報價已上7000元/噸。今日盤中大幅增倉,成交并未同比例放量,今日最高點未破前高,目前期現(xiàn)市場價位均已遠(yuǎn)高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本,可控制倉位擇機入場保值,短線客戶建議觀望。

鐵礦石(I)

供應(yīng)端方面,近期全球鐵礦石發(fā)運量大幅回升,前期卡拉亞斯鐵路火災(zāi)事故整體影響量近400萬噸,事故影響消退后本期巴西發(fā)運量低位反彈至751.5萬噸。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運量數(shù)據(jù)顯示,本期值為3224萬噸,周環(huán)比增加602萬噸,較上月周均值高176萬噸,處于近三年同期較高位置。近期中國45港鐵礦石近端供應(yīng)低位回升。根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示,本期值為2391萬噸,周環(huán)比增加339萬噸,增幅16.5%,較上月周均值低38萬噸,處于近三年同期正常水平。需求端方面,本周鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降,周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為235.3萬噸/天,周環(huán)比下降0.1萬噸/天,對比年初高14.6萬噸/天,同比增加12.7萬噸/天,本期一共8座高爐復(fù)產(chǎn),5座高爐檢修,影響鐵水下降一部分原因主要來自于上期檢修的延續(xù)量。庫存方面,中國45港鐵礦石庫存經(jīng)歷上期小幅去庫后本期再次累庫,目前庫存絕對值仍處于低位。截止11月24日,45港鐵礦石庫存總量11309.1萬噸,環(huán)比累庫82.2萬噸,比今年年初庫存低1821.4萬噸,比去年同期庫存低2175.5萬噸。本期港口庫存表現(xiàn)為累庫,原因來自于兩方面,一方面天氣影響消退,本周45港鐵礦石到港量有所回升,卸貨入庫較上周有所增加;另外一方面本期鐵礦石疏港量下降,供需雙弱,45港重回累庫通道。今日鐵礦石主力2401合約表現(xiàn)高位回落,期價波動加劇,下探至950一線附近,短期調(diào)整風(fēng)險累積,或?qū)挿鹗庍\行為主。

天然橡膠

今日天然橡膠主力合約期價收于13950元/噸,較上一交易日下跌0.04%。供應(yīng)方面,本周云南產(chǎn)區(qū)將陸續(xù)進(jìn)入停割期,新膠產(chǎn)出明顯下滑;國外產(chǎn)區(qū)受降雨影響導(dǎo)致新膠上量不暢,預(yù)計產(chǎn)量將下降。需求方面,國內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.88%,環(huán)比持平。全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為63.75%,環(huán)比下降0.14%。下游輪胎行業(yè)處季節(jié)性需求淡季,內(nèi)銷市場持續(xù)放緩,企業(yè)成品庫存壓力逐漸提升。出口市場雖存一定支撐,但相對前期高位水平支撐力度有所減弱。綜合來看,國內(nèi)天然橡膠供應(yīng)逐漸下降,需求疲弱,在宏觀預(yù)期偏悲觀的影響下,預(yù)計期價或偏弱震蕩。


PVC(V)

今日PVC主力合約期價收于5862元/噸,較上一交易日下跌0.34%。供應(yīng)方面,截至11月23日當(dāng)周,PVC開工率為76.82%,環(huán)比增加0.38%。其中電石法開工率為77.83%,環(huán)比增加0.47%;乙烯法開工率為73.76%,環(huán)比增加0.11%。本周PVC檢修企業(yè)繼續(xù)恢復(fù),在檢企業(yè)陸續(xù)減少,僅有廣西華誼、齊魯石化等部分企業(yè)仍在檢修,后期有檢修計劃企業(yè)較少,預(yù)計PVC開工繼續(xù)提升,供應(yīng)充裕。需求方面,國內(nèi)逢低補庫,但開工呈現(xiàn)下降趨勢,存在部分冬儲以及透支需求可能。國內(nèi)PVC型材企業(yè)需求南北分化,南方企業(yè)生產(chǎn)維持正常,但逐步降負(fù)南移。目前市場等待出口端的提振。整體來看,PVC基本面較為疲弱,期價或區(qū)間偏弱運行。


燃油及低硫燃油

今日燃料油主力合約期價收于3080元/噸,較上一交易日下跌0.42%。低硫主力合約期價收于4186元/噸,較上一交易日下跌1.23%。供應(yīng)方面,截至11月12日當(dāng)周,全球燃料油到貨量為481.4萬噸,環(huán)比下降3.67%。其中新加坡到貨54.75萬噸,環(huán)比下降24.92%;美國到貨24.72萬噸,環(huán)比下降68.11%。國內(nèi)方面,雖然煉廠開工率回升,但高低硫燃料油裂解價差均呈現(xiàn)回落態(tài)勢,產(chǎn)量增長受到約束。需求方面,圣誕及新年季的到來推升備貨需求,但全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期不佳繼續(xù)影響市場信心。本周期中國沿海散貨運價指數(shù)為1002.47,環(huán)比上漲3.52%;中國出口集裝箱運價指數(shù)為 872.11,環(huán)比上漲3.36%。庫存方面,新加坡燃料油庫存錄得2012.2萬桶,環(huán)比下降14.91%。整體來看,燃料油供需變動不大,關(guān)注成本端對期價的影響。


原油(SC)

今日原油主力合約期價收于571.2元/桶,較上一交易日下跌1.43%。供應(yīng)方面,關(guān)注11月30日舉行的OPEC會議。目前美國原油產(chǎn)量處于歷史高位、歐佩克維持其減產(chǎn)政策。沙特延長額外減產(chǎn)100萬桶/日至年底。俄羅斯減產(chǎn)50萬桶/日至年底,且表示將削減30萬桶/日原油出口至年底配合壓縮供應(yīng)。OPEC+執(zhí)行減產(chǎn)365萬桶/日至2024年底,目前減產(chǎn)規(guī)模約達(dá)全球石油產(chǎn)量的3.5%。美國原油產(chǎn)量在截止11月17日當(dāng)周錄得1320萬桶/日,與上周持平。需求方面,美國失業(yè)率數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差,市場對原油需求前景產(chǎn)生憂慮。國內(nèi)方面,主營煉廠在截至11月23日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為80.2%,環(huán)比上漲1.59%。本周湛江東興石化、青島石化及廣州石化1#常減壓裝置仍將處在檢修期內(nèi),暫無新增檢修煉廠,預(yù)計主營煉廠平均開工負(fù)荷或較為穩(wěn)定。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至11月22日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為65.06%,環(huán)比上漲1.54%。本周暫無煉廠計劃全廠檢修,東營地區(qū)煉廠前期檢修的二次裝置存開工計劃,其他多數(shù)煉廠裝置負(fù)荷會或保持穩(wěn)定,預(yù)計山東地?zé)捯淮纬p壓開工負(fù)荷或繼續(xù)提升。整體來看,原油市場供應(yīng)偏緊態(tài)勢持續(xù);需求端短期雖有取暖季需求支撐,但前景不佳,建議密切關(guān)注巴以軍事沖突、俄烏局勢和美聯(lián)儲加息動向。


瀝青(BU)

今日瀝青主力合約期價收于3606元/噸,較上一交易日上漲0.95%。供應(yīng)方面,截止11月23日,國內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為37.9%,環(huán)比增加1.5%。國內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量為64萬噸,環(huán)比增加2.8萬噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量41.2噸,環(huán)比增加1.3萬噸,中石化總產(chǎn)量14.8萬噸,環(huán)比增加1.8萬噸,中石油總產(chǎn)量5.1萬噸,環(huán)比下降0.2萬噸,中海油2.9萬噸,環(huán)比持平。本周河北鑫海穩(wěn)定生產(chǎn),加之華東以及華南地區(qū)個別主營煉廠間歇生產(chǎn),帶動開工率增加。需求方面,國內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共49.5萬噸,環(huán)比增加11%。北方地區(qū)陸續(xù)收尾,實際剛需穩(wěn)中有所下滑;南方部分地區(qū)剛需有所起色,對低價資源出貨有一定支撐。整體來看,瀝青供強需弱,在成本價格重心下移影響下,期價或偏弱運行。


塑料(L)

今日塑料主力合約期價收于7864元/噸,較上一交易日下跌0.58%。供應(yīng)方面,本周大慶石化、延長中煤等裝置按計劃停車,但檢修損失量有所減少,供應(yīng)壓力持續(xù)。需求方面,農(nóng)膜生產(chǎn)進(jìn)入維持期,棚膜需求明顯下降,訂單較前期有所減少。冬季地膜訂單雖尚未集中開啟,但部分大戶開始下單,需求較前期有所好轉(zhuǎn)。雖然地膜需求或有明顯跟進(jìn),但冬季地膜需求量較少,難以對市場起到有效支撐。整體來看,塑料基本面偏弱,期價仍面臨下行壓力。


聚丙烯(PP)

今日主力合約收于7418元/噸,較上一交易日下跌0.35%。供應(yīng)方面,盡管上周有多套PP裝置停車檢修,但新產(chǎn)能平穩(wěn)釋放,供應(yīng)呈現(xiàn)寬松狀態(tài)。本周暫無新增產(chǎn)能釋放,但新增計劃檢修裝置有限,同時部分裝置檢修裝置計劃重啟,裝置整體檢修力度預(yù)計減弱,供應(yīng)小幅增加。需求方面,下游新增訂單持續(xù)維持弱勢狀態(tài),對于原料補倉多持按需采購模式,短期內(nèi)需求仍將維持弱勢。整體來看,在基本面結(jié)構(gòu)無改善的預(yù)期下,期價將維持偏弱態(tài)勢。


PTA及短纖

正套持有

TA高位回落,上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動,盤面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅挺,而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力,正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位,對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預(yù)計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港,7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下,7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮,目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢來看,負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位,7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬噸,故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因,PTA表現(xiàn)相對不活躍,如果繼續(xù)減倉,PTA仍會表現(xiàn)相對抗跌,而對于買盤機會來說,由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性,價格也處于歷史相對低位,在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險以及原油大幅下跌的情況下,正套繼續(xù)持有。


合成橡膠

今日主力合約期價收于12500元/噸,較上一交易日上漲0.73%。供應(yīng)方面,本周威特停車、益華裝置延續(xù)停車、振華和齊翔延續(xù)降負(fù)生產(chǎn)、浙石化重啟,其他裝置變動有限。預(yù)計供應(yīng)壓力有所緩解。需求方面,本周部分全鋼胎廠家停產(chǎn),疊加控產(chǎn)延續(xù),預(yù)計全鋼輪胎開工將下降。半鋼輪胎廠家?guī)齑鎯鋲毫Σ淮螅唐趦?nèi)或維持相對穩(wěn)定狀態(tài),但是不排除仍有控產(chǎn)行為發(fā)生開工或小幅調(diào)整為主。整體來看,合成橡膠基本面供強需弱結(jié)構(gòu)持續(xù),期價或偏弱運行。


焦炭(J)

今日焦炭期貨主力(J2401合約)高位震蕩并小幅回落,成交一般,持倉量減?,F(xiàn)貨市場近期行情上漲,成交好轉(zhuǎn)。天津港準(zhǔn)一級冶金焦平倉價2340元/噸(0),期現(xiàn)基差-399元/噸;焦炭總庫存844.64萬噸(+1.5);焦?fàn)t綜合產(chǎn)能利用率73.99%(-1.45)、全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率87.96%(-0.1)。綜合來看,焦炭現(xiàn)貨價格第一輪提漲基本落地,但成本上漲導(dǎo)致經(jīng)營壓力顯著加大,第二輪價格提漲也在部分區(qū)域落實。產(chǎn)地焦企受秋冬季環(huán)保限產(chǎn)及自身利潤虧損的影響,已出現(xiàn)小范圍減產(chǎn)的情況。上周Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為75.62%,焦炭日均產(chǎn)量67.67萬噸。需求方面,鋼廠方面在成材價格上漲以及前期原料讓利背景下盈利能力恢復(fù),生產(chǎn)積極性較好,剛需維持偏強。Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量235.33萬噸,降幅明顯收窄。近期成材市場因萬億國債產(chǎn)生樂觀預(yù)期并帶動價格小幅反彈,隨著鋼材價格以及期貨盤面持續(xù)升水,投機需求以及鋼廠拿貨積極性明顯提升。我們認(rèn)為高爐鐵水產(chǎn)量經(jīng)歷一輪下降后,已降至日均235萬噸一線??紤]到鋼廠利潤修復(fù),加之宏觀政策利好終端,鋼廠開工率進(jìn)一步下降的幅度或相對有限。結(jié)合近階段焦炭總庫存呈現(xiàn)出穩(wěn)中有增的走勢,焦炭市場供需矛盾在供需雙降的過程中有所緩解。但本階段需求端利空因素由強轉(zhuǎn)弱,加之焦煤價格再次翻盤,對焦炭價格的支撐作用明顯。預(yù)計后市將上行乏力,重點關(guān)注焦煤行情走向及焦企生產(chǎn)積極性。


焦煤(JM)

今日焦煤期貨主力(JM2401合約)高位回落,成交一般,持倉量大減?,F(xiàn)貨市場近期行情上漲,成交良好。京唐港俄羅斯主焦煤平倉價2300元/噸(+50),期現(xiàn)基差129元/噸;港口進(jìn)口煉焦煤庫存192.67萬噸(-14.6);全樣本獨立焦化廠煉焦煤平均庫存可用11.4天(+0.4)。綜合來看,針對山西礦山生產(chǎn)安全事故多發(fā)問題,國務(wù)院安委會決定對該省礦山安全生產(chǎn)進(jìn)行幫扶指導(dǎo),相關(guān)因素引發(fā)市場對于焦煤供應(yīng)的擔(dān)憂。且周末山西地區(qū)發(fā)生兩起煤礦事故,產(chǎn)能1800萬噸。產(chǎn)地?zé)捊姑汗?yīng)繼續(xù)收緊,且隨著安檢形勢加嚴(yán),后期產(chǎn)地供應(yīng)仍有減量預(yù)期,對煤價支撐較強,周末部分地區(qū)煤價繼續(xù)上漲50-100元/噸。進(jìn)口蒙煤方面,三大口岸通關(guān)總車數(shù)本周小幅回升,甘其毛都口岸日均通車突破千車大關(guān)。近兩日短盤運費繼續(xù)上漲,口岸蒙煤價格高位運行,貿(mào)易商目前報價堅挺。我們認(rèn)為,接下來的2—3個月煉焦煤總供應(yīng)量稍低于全年平均水平。而需求方面,盡管宏觀政策傾向于維護(hù)黑色市場信心,但成材需求的季節(jié)性規(guī)律很難打破,產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配不合理的狀況容易引發(fā)價格的負(fù)向反饋。最后,考慮到臨近年底,宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控措施隨時隨時可能出現(xiàn),相關(guān)因素亦令市場參與者看多心態(tài)加強。預(yù)計后市將短暫偏強震蕩,重點關(guān)注產(chǎn)地供應(yīng)及下游對高價焦煤的接受情況。


工業(yè)硅

今日工業(yè)硅主力合約震蕩偏弱運行,收盤價13975元/噸,收跌幅0.75%。目前市場參考價:不通氧553#金屬硅出廠含稅參考價13800元/噸,通氧553#出廠含稅參考價14300元/噸,441#出廠含稅參考價14800元/噸,3303#出廠含稅參考價15500元/噸,421#出廠含稅參考價15600元/噸,通氧97#硅出廠含稅參考價12400元/噸左右。西南硅廠持續(xù)減少開工,四川地區(qū)主要受電價影響,部分硅廠停爐;云南德宏、怒江地區(qū)硅廠仍在限負(fù)荷生產(chǎn)中,開開停停,爐況受損,部分硅廠徹底停爐檢修。西南部分廠家多計劃于月底停爐,周后期下游稍存緊張情緒,部分補庫囤貨,簽單情況好轉(zhuǎn)。新疆地區(qū)大廠緩慢復(fù)工,整體供應(yīng)小幅增漲。上游石墨電極價格下調(diào),石油焦價格弱勢,除西南電力外,其余成本支撐作用一般。下游整體需求一般。多晶硅產(chǎn)能爬坡,對原材金屬硅需求較大,但價格有下滑之勢,采購將以謹(jǐn)慎剛需為主;部分有機硅企業(yè)有計劃減產(chǎn),對金屬硅需求減少;新疆地區(qū)鋁棒小廠或?qū)⒁驓鉁卦蛲.a(chǎn),河南、山東地區(qū)仍受環(huán)保管控影響,預(yù)計下周鋁棒產(chǎn)量減少。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù),2023年10月中國金屬硅出口4.36萬噸,環(huán)比下降14.99%,同比上漲13.02%。2023年1-10月中國金屬硅出口共計47.39萬噸,同比下降13.4%。預(yù)計短期工業(yè)硅價格震蕩運行。


碳酸鋰

今日碳酸鋰主力合約重心繼續(xù)下探,收盤113200元/噸,跌幅2.96%。國內(nèi)供應(yīng)端,此前停產(chǎn)或檢修的部分鋰鹽企業(yè)于11月上旬逐漸恢復(fù)至正常生產(chǎn),個別鹽湖企業(yè)后續(xù)仍有放貨的可能,;疊加智利10月出口至國內(nèi)碳酸鋰增量,預(yù)計11月份國內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)增量。今日市場鹽湖大廠即將放貨的消息傳出,一定程度上推動市場看跌情緒。成本端,海外部分鋰礦逐漸由Q-1調(diào)整為M+1等結(jié)算方式,外購鋰礦的鋰鹽企業(yè)成本有邊際趨降的跡象;當(dāng)前價位已經(jīng)使礦石提鋰難有利潤空間,關(guān)注后續(xù)是否有企業(yè)減停產(chǎn)動作。需求端,國內(nèi)外電芯及終端環(huán)節(jié)以去庫為主,尤其儲能板塊,多數(shù)正極企業(yè)年前的銷售訂單已經(jīng)基本簽訂,但LFP訂單無明顯增量,在保證采購量級且年前仍存回款壓力下,將以去庫為主。近期在碳酸鋰價格連續(xù)下跌之下,下游廠家減少原料采購,市場成交冷清,觀望氛圍濃厚。整體來看,目前供應(yīng)充足,需求邊際走弱,基本面過剩對價格下行的指引力量未改,預(yù)計下跌空間仍存。


白糖(SR)

今日白糖主力合約震蕩運行,收漲幅0.07%,收盤價6838元/噸。周一ICE原糖主力合約偏強運行,收漲幅1.04%,收盤價27.16美分/磅。國際方面,11月20日消息,歐洲被洪水淹沒的田地推遲了糖料的收割,并威脅到法國15%仍在收割的甜菜作物,法國是該地區(qū)最大的糖生產(chǎn)國之一。歐洲工廠通常從9月份開始加工甜菜,并將持續(xù)幾個月,但歐洲西北部的暴雨阻礙了收割。根據(jù)法國氣象局的數(shù)據(jù),法國最近連續(xù)32天下雨,這是自1998年以來最長的一次。由于洪水,他們將損失15%的未收獲甜菜。歐洲糖農(nóng)對產(chǎn)量的擔(dān)憂這一挫折有可能抑制歐洲產(chǎn)量,進(jìn)一步收緊全球市場。巴西航運機構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至11月16日當(dāng)周,巴西港口等待裝運食糖的船只數(shù)量為117艘,此前一周為127艘。港口等待裝運的食糖數(shù)量為554.3萬噸,此前一周為638.49萬噸。在當(dāng)周等待出口的食糖總量中,高等級原糖(VHP)數(shù)量為532.59萬噸。根據(jù)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù),桑托斯港等待出口的食糖數(shù)量為435.67萬噸,帕拉納瓜港等待出口的食糖數(shù)量為82.94萬噸。國內(nèi)方面,現(xiàn)貨廣西陳糖基本清庫,云南糖陳糖仍在去化,云南糖報價堅挺。受主產(chǎn)區(qū)降水較多影響,糖廠提前開榨存在困難,目前以保含糖率為目標(biāo)。海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示,2023年10月我國進(jìn)口食糖92萬噸,環(huán)比增加38.11萬噸,增幅70.72%;同比增加40.26萬噸,增幅77.81%,為近年來同期進(jìn)口的最高數(shù)量。2023年1-10月累計進(jìn)口食糖303.66萬噸,同比減少98.54萬噸,降幅24.5%。新舊榨季交替,短期供需矛盾并不尖銳,短期國內(nèi)糖價震蕩運行。

農(nóng)產(chǎn)品
           研發(fā)團(tuán)隊

玉米

今日玉米期貨主力震蕩偏弱運行,收盤價2492元/噸,收跌幅0.99%。周一美玉米主力合約震蕩偏弱運行,收盤價475.5美分/蒲式耳,收跌幅1.5%。國際方面,美國農(nóng)業(yè)部周一公布,民間出口商報告向墨西哥出口銷售104.000噸玉米,2023/2024市場年度付運。歐洲貿(mào)易商周一稱,伊朗國營飼料進(jìn)口商SLAL發(fā)布國際招標(biāo),尋購至多18萬噸飼用玉米。中國臺灣MFIG采購集團(tuán)已發(fā)出國際招標(biāo),擬購買6.5萬噸動物飼料玉米,這些玉米可能來自美國、巴西、阿根廷或南非。美國農(nóng)業(yè)部公布的每周作物生長報告顯示,截至2023年11月19日當(dāng)周,美國玉米收割率為93%,低于市場預(yù)期的94%,前一周為88%,去年同期為96%,五年均值為91%。美玉米收割低于市場預(yù)期提振價格。國內(nèi)方面,11月下半月中國玉米飼用消耗量將繼續(xù)增長,深加工消耗需求量將繼續(xù)增長,新季玉米上市供應(yīng)量將繼續(xù)增長,供應(yīng)總體依舊充足。玉米價格保持堅挺,降雪天氣較多,農(nóng)戶有惜售情緒,潮糧漲幅較大,但干糧價格漲速較慢,市場購銷氣氛一般,下游維持剛性采購需求。 銷區(qū)玉米市場價格穩(wěn)定運行。下游飼料企業(yè)心態(tài)謹(jǐn)慎,維持按需采購,需求面暫無明顯變化,實際成交價格區(qū)間穩(wěn)定。內(nèi)陸地區(qū)下游階段性補庫結(jié)束后,簽單意向弱,市場觀望情緒濃,飼料企業(yè)庫存大多維持在30-40天。銷區(qū)港口貿(mào)易商報價心態(tài)穩(wěn)定。因此總體上11月上中旬期間價格上漲很難具有持續(xù)性,預(yù)判下半月后段-12月上旬期間價格扭轉(zhuǎn)幾率更高。

大豆(A)

中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部11月供需形勢分析顯示,大豆收獲已基本結(jié)束,蛋白質(zhì)含量較高,黃淮海和南方產(chǎn)區(qū)大豆增產(chǎn),東北中西部主產(chǎn)區(qū)受播種初期旱情影響,實際單產(chǎn)不及預(yù)期。11月報告下調(diào)2023/24年度中國大豆產(chǎn)量57萬噸至2,089萬噸,但較上年產(chǎn)量同比增加60萬噸。儲糧大豆拍賣持續(xù),同時大豆下游需求較為清淡,豆制品企業(yè)開工偏低,東北大豆走貨較為緩慢,大豆購銷清淡,對大豆價格形成抑制,大豆維持區(qū)間震蕩。

豆粕(M)

今日豆粕回調(diào)測試3850元/噸,巴西大豆播種期中部及東部地區(qū)降水偏少,而南部地區(qū)降水過量,大豆種植進(jìn)度偏慢,CONAB數(shù)據(jù)顯示,截至11月17日,巴西大豆播種進(jìn)度為68%,去年同期為80%,11月份以來中部和東部地區(qū)降水有所改善,但是降水程度仍不足以扭轉(zhuǎn)干旱形勢,未來兩周南部地區(qū)降水持續(xù)偏多,中西部產(chǎn)區(qū)降水尚可,天氣風(fēng)險支撐不足。CONAB11月份供需報預(yù)估2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.624億噸,較上月上調(diào)41.75萬噸,同比增加781.50萬噸。阿根廷大豆播種進(jìn)度良好,布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱,截至11月15日當(dāng)周,2023/24年度大豆播種率達(dá)到18%,高于一周前的6.1%。南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期對美豆形成抑制。國內(nèi)方面,本周油廠開機有所下降,截至11月24日當(dāng)周,大豆壓榨量為186.77萬噸,高于上周的165.66萬噸, 豆粕庫存隨之下降,截至11月24日當(dāng)周,國內(nèi)豆粕庫存為62.2萬噸,環(huán)比增加0.39%,同比增加316.89%, 11月后進(jìn)口大豆到港增加,且豆粕消費持續(xù)疲弱,預(yù)計豆粕庫存逐步上升。建議多單高拋低吸滾動操作。

豆油(Y)

當(dāng)前美豆收割進(jìn)入尾聲,收割壓力逐步釋放,美豆供應(yīng)偏緊格局,但近期美豆油生柴產(chǎn)量過剩,美豆油供應(yīng)壓力有所上升,同時,菜籽葵籽上市高峰期,菜葵油供應(yīng)增加對油脂形成拖累,美豆油高位震蕩。國內(nèi)方面,近期棕櫚油、菜油庫存壓力較大,油脂整體供應(yīng)暫不缺乏,但本周大豆壓榨上升帶動豆油庫存增加,截至11月24日當(dāng)周,國內(nèi)豆油庫存為95.8萬噸,環(huán)比增加3.79%,同比增加27.39%, 11月進(jìn)口大豆到港壓力加大,豆油供應(yīng)壓力將逐步上升,關(guān)注消費旺季豆油需求端支撐情況。建議暫且觀望。

棕櫚油(P)

今日棕櫚油依托7250元/噸震蕩,截至10月底,馬棕庫存為2448852噸,環(huán)比上升5.84%,同比上升1.68%。11月后馬棕進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)周期,sppoma數(shù)據(jù)顯示,11月1-20日馬棕馬棕產(chǎn)量較上月同期下降6.01%,同時,10月份之后馬棕出口有所恢復(fù),11月馬棕出口延續(xù)上升,ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示11月1-25日馬棕出口較上月同期增加14%/7.21%,短期庫存壓力偏高,但隨著供需邊際逐步好轉(zhuǎn),棕櫚油下方支撐加強。國內(nèi)方面,本周棕櫚油庫存延續(xù)下降,截至11月24日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為96.22萬噸,環(huán)比減少3.78%,同比增加9.61%,相較往年處于偏高水平,棕櫚油到港壓力有所減輕。建議暫且觀望。

菜籽類

進(jìn)口菜籽到港壓力增加,供應(yīng)壓力階段性加大,近期國內(nèi)菜籽壓榨有所回升,豆菜粕價差升至高位,對菜粕消費形成提振,截至11月24日,沿海主要油廠菜粕庫存為1.48萬噸,環(huán)比增加48.00%,同比增加48.00%。操作上建議暫且觀望。菜油方面,近期俄羅斯及歐盟菜油采購增加,菜油庫存較往年處于偏高水平,截至11月24日,華東主要油廠菜油庫存為28.28萬噸,環(huán)比減少3.42%,同比增加99.86%。建議暫且觀望。

生豬及雞蛋

生豬方面,今日生豬主力合約震蕩運行,收漲幅0.07%,收盤價14840元/噸。全國豬肉周均價為18.87元/公斤,較上周均價上漲0.35元/公斤,環(huán)比漲幅1.89%。現(xiàn)貨方面,首先供應(yīng)端因前期炒作豬病導(dǎo)致的被動壓欄產(chǎn)能仍有部分待釋放,但需求端隨著氣溫下降,消費仍有持續(xù)向好可能,理論上會對價格形成較強支撐。同時肥標(biāo)差的持續(xù)堅挺,或催動市場看漲情緒持續(xù)升溫,從而帶動市場壓欄增重意愿,疊加肥標(biāo)價差的擴大,二育有再次入場可能,倘若此利好出現(xiàn),會導(dǎo)致屠企采購難度明顯增強,帶動價格重心向上攀升。全國生豬出欄均價14.83元/公斤,周環(huán)比漲幅3.20%,月環(huán)比降幅1.85%,年同比降幅36.52%。隨后天氣逐步轉(zhuǎn)涼,南方大肥需求逐漸提振,豬肉產(chǎn)品走貨速度加快,眾多利好因素下支撐宰量上升。11月份開始,氣溫將繼續(xù)下降,終端消費預(yù)計逐漸好轉(zhuǎn),在11月份中下旬,南方腌臘即將啟動,預(yù)計到冬至前后達(dá)到高峰,遠(yuǎn)期到元旦之后,節(jié)日對于終端消費都將會有一個明顯的帶動作用。

蘋果(AP)

今日蘋果主力合約震蕩偏強運行,收漲幅1.41%,收盤價9139元/噸。陜西洛川產(chǎn)區(qū)部分果農(nóng)貨開始成交,客商以挑選好貨為主。棲霞產(chǎn)區(qū)冷庫出庫65#果2.3-2.4元/斤,70#果2.5-2.8元/斤 ;80#通貨出庫價格4.0-4.2元/斤。 陜西洛川產(chǎn)區(qū)70#以上果農(nóng)好貨價格3.7-3.8元/斤,以質(zhì)論價 。截至2023年11月22日,全國主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫庫存量為956.70萬噸,庫存量較上周減少0.25萬噸,周內(nèi)六大主產(chǎn)區(qū)庫存進(jìn)出皆有。本周山東產(chǎn)區(qū)庫容比為66.41%,較上周減少0.09%。山東產(chǎn)區(qū)地面交易基本收尾,僅招遠(yuǎn)畢郭、棲霞蛇窩泊等個別地區(qū)少量交易。周內(nèi)山東煙臺產(chǎn)區(qū)陸續(xù)出庫,棲霞鄉(xiāng)鎮(zhèn)多以客商發(fā)自存貨源為主;蓬萊部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)果農(nóng)貨,基本仍以中小果為主;沂源產(chǎn)區(qū)貨源質(zhì)量較差出庫略顯停滯。近期仍有來自遼寧、陜西等地的外調(diào)貨源流入。本周陜西產(chǎn)區(qū)庫容比為86.10%,較上周減少0.25%。陜北產(chǎn)區(qū)仍有部分地面貨在售,周內(nèi)陜西各產(chǎn)區(qū)出庫工作均陸續(xù)開始,客商包裝自存貨源較為積極,果農(nóng)貨成交優(yōu)先挑選好貨為主,部分外貿(mào)客商從陜南產(chǎn)區(qū)挑選小果采購,周內(nèi)整體走貨速度不快。地面交易進(jìn)入收尾階段,剩余貨源質(zhì)量不佳,預(yù)計短期內(nèi)價格穩(wěn)中偏弱運行。

棉花及棉紗

今日鄭棉主力合約震蕩偏弱運行,收跌幅0.53%,收盤價15055元/噸。周一ICE美棉主力合約震蕩偏弱運行,收跌幅1.97%,收盤價79.45美分/磅。國際方面,美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱,截至2023年11月19日當(dāng)周,美國棉花收割率為77%,前一周為67%,去年同期為78%,五年均值為71%。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美棉出口數(shù)據(jù)顯示,截至11月9日當(dāng)周,美國2023/24年度陸地棉凈簽約74457噸(含簽約75138噸,取消前期簽約680噸),較前一周減少17%,較近四周平均增加18%。裝運陸地棉25605噸,較前一周增加25%,較近四周平均增加5%。凈簽約本年度皮馬棉3152噸,較前一周減少32%,裝運皮馬棉1021噸,較前一周增加11%。簽約新年度陸地棉6895噸,未簽約新年度皮馬棉。本周美棉裝運勢頭有所轉(zhuǎn)強。國內(nèi)方面,據(jù)全國棉花交易市場數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截止到2023年11月18日,新疆地區(qū)皮棉累計加工總量271.44萬噸,同比增幅44.23%。11月14日中儲棉公告11月15日起停止拋儲。2023年7月31日至11月14日儲備棉累計掛牌123.21萬噸,成交88.47萬噸,成交率71.81%。加權(quán)平均成交均價17424元/噸,折3128B加權(quán)均價17927元/噸。下游市場依舊維持清淡氛圍,局部低價拋貨貨源成交有所放量,成交較為困難,預(yù)計短期棉花價格震蕩偏弱運行。

金屬研發(fā)團(tuán)隊成員

黃慧雯(Z0010132),李白瑜

能源化工研發(fā)團(tuán)隊成員

黃慧雯(Z0010132)韋鳳琴,郭金諾, 李吉龍

農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊成員

雍恒(Z0011282),李天堯

宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊成員

王舟懿(Z0000394),段恩文

風(fēng)險提示

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